Equilibrium in insurance markets with adverse selection when insurers pay policy dividends

Pierre Picard 1, *
* Auteur correspondant
Abstract : We show that an equilibrium always exists in the Rothschild-Stiglitz insurance market model with adverse selection and an arbitrary number of risk types, when insurance contracts include policy dividend rules. The Miyazaki-WilsonSpence state-contingent allocation is an equilibrium allocation, and it is the only one when out-of-equilibrium beliefs satisfy a robustness criterion. It is shown that stock insurers and mutuals may coexist, with stock insurers o⁄ering insurance coverage at actuarial price and mutuals cross-subsidizing risks.
Type de document :
Pré-publication, Document de travail
2016
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Contributeur : Mariame Seydi <>
Soumis le : lundi 26 septembre 2016 - 15:56:55
Dernière modification le : jeudi 10 mai 2018 - 01:15:19

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Pierre Picard. Equilibrium in insurance markets with adverse selection when insurers pay policy dividends. 2016. 〈hal-01206073v2〉

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